受益于經(jīng)濟(jì)的回暖，今年一季度許多行業(yè)和企業(yè)經(jīng)營情況同比都出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈，而這其中尤以玻璃行業(yè)最為突出，幾家以玻璃為主業(yè)的上市公司一季報利潤增長幅度都超過100%。從目前價格和下游需求看，該行業(yè)在二季度仍有望保持一定的景氣度。
公開信息顯示，南玻Ａ今年一季度凈利潤同比大增384%，福耀玻璃(600660,股吧)今年一季度凈利潤同比增長達(dá)到303%，金晶科技(600586,股吧)則預(yù)測2010年一季度凈利潤增幅在500%以上。
利潤的大幅增長源自行業(yè)景氣度的迅速回升。在2010年3月份以前，國內(nèi)玻璃價格曾出現(xiàn)了連續(xù)十多周的上漲，直接帶來企業(yè)收益的迅速提升。以金晶科技為例，其今年一季度的利潤不僅較2009年一季度增長了數(shù)倍，甚至比2008年同期也高出許多。
今年3月份由部分玻璃廠家發(fā)起并蔓延至全國的價格大戰(zhàn)，至目前已經(jīng)告一段落。國泰君安的研究指出，全國3月份浮法玻璃價格的普跌，主要是受春節(jié)之后淡季市場需求不旺、中間商庫存較多、以及部分企業(yè)主動挑起價格戰(zhàn)等因素影響，預(yù)期4月份淡季人為價格戰(zhàn)的影響力會逐漸減弱，隨著市場需求的逐步增加，旺季浮法玻璃價格的走勢將逐漸恢復(fù)到理性的軌跡之上。
情況確實(shí)如此，目前玻璃價格已較3月份最低點(diǎn)時反彈了約10-20元/重箱。不過，華泰聯(lián)合分析師周煥認(rèn)為，房地產(chǎn)施工面積支持4月份的玻璃價格反彈到理性水平，但供給的增加決定了價格回升到2009年底至2010年初的100-110元/重箱的高點(diǎn)比較困難。
玻璃的下游行業(yè)主要是房地產(chǎn)、汽車以及一些新興行業(yè)。從房地產(chǎn)行業(yè)來看，雖然近期調(diào)控政策對未來房價走勢產(chǎn)生較大壓力，但去年下半年至今，房地產(chǎn)業(yè)的投資一直保持較高的增速，且項(xiàng)目存在建設(shè)周期，因此今年二季度的需求仍將會較為充足。
汽車用玻璃是另一塊較大的需求，福耀玻璃業(yè)績的大幅增長就是受益于中國汽車行業(yè)的高速發(fā)展和汽車玻璃出口市場的開拓。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2010年一季度我國汽車銷量為461萬輛，環(huán)比上升15.9%，可見一季度國內(nèi)汽車銷售仍保持了一個較高增速。而天相投資預(yù)測，今年汽車銷量可能呈現(xiàn)前高后低的走勢，但全年銷量增速仍然可達(dá)15%左右，同時不排除汽車銷量超預(yù)期的可能性。
除了上述兩個傳統(tǒng)下游市場的需求旺盛，一些新產(chǎn)品適用的新興市場快速成長，也為部分玻璃企業(yè)業(yè)績增長帶來了機(jī)遇。如南玻的LOW－E節(jié)能玻璃，節(jié)能效果顯著，可應(yīng)用于光伏產(chǎn)業(yè)，分析普遍認(rèn)為，未來建筑節(jié)能扶持政策的出臺或者多晶硅價格的明顯反彈，都將增大對該類產(chǎn)品的需求，將對公司的業(yè)績產(chǎn)生較大促進(jìn)作用。
